一鸟在手胜过双鸟在林

一鸟在手胜过双鸟在林

伊索寓言里的一则夜莺被老鹰抓到的故事，夜莺眼看自己小命即将不保，试著说服老鹰告诉他自己太小无法让老鹰饱餐一顿，建议老鹰去抓只更大的鸟，但老鹰回答说，要是他为了期待能抓到一只更大的鸟，而放了这只已经到手的夜莺，那他才真是笨呢。从这则故事引申出后来的一鸟在手胜过双鸟在林这句惯用语，意指人不应为了追求另一个东西,而选择冒险放弃已有的事物。

为什么二鸟在林不如一鸟在手？

“二鸟在林不如一鸟在手”，是创业家该时刻提醒力行的道理。

附近有一家维也纳咖啡馆，店面不大，约70平方米，但很有欧洲小咖啡馆的感觉，特别是吧台上方的一小排吊灯，以及后院用透明玻璃取代雨棚，采光顿时明亮，小地方很见用心。老板是个地道的维也纳人，中年男性，豪爽健谈，来中国已11年。先前他在外企工作，被派到北京，几年后公司要再把他调到俄罗斯，这位老兄拒绝了，便辞职留在北京，并在3年前搬到上海。

他还在北京时，就有创业开店的想法，最初是想开一家有维也纳风格的餐厅，专卖家乡菜，旋即他打消了这个念头。老外到北京，大抵想尝各种川、湘、鲁和京菜，西餐通常不是首选，尤其是西餐中的欧餐，对中国人而言，吃西餐更多是猎奇尝鲜，很难替代米饭。其次，北京的高档餐厅多讲究气派，与这位维也纳老兄心中的家庭气氛餐馆相去甚远。

他并没有冲动，与许多那种莫名一辈子非得要开家花店或咖啡店，最终把积蓄都赔尽才罢手的浪漫主义者不同，这位老兄虽然来自浪漫的音乐之都，做生意却很冷静，把这个念头一直保留到去上海之后。在这里，他看到万国口味的餐厅，有大有小，才放下心，但问题又来了，这里的西餐厅太多，不乏同属德语系的德国和瑞士餐厅，甚至来自奥地利同乡的也有，这位老兄再度迟疑。

最终他决定开一家咖啡馆，装潢完全克隆维也纳风格，他自己设计监工。店里最经典的巧克力口味维也纳咖啡和手工自制起司蛋糕，材料直接从维也纳进口。这家店生意很好，早上九点开门，晚上七点打烊，老板坚持要提供有品位的服务，首先自己得过有品位的生活。他不做晚上生意，也不开连锁店，在上海想喝地道的维也纳咖啡，只能到他店里。即便如此，这位老兄已在上海赚到两套房子，而且预计两年后退休，要回维也纳养老去。

这是一位非常不典型的创业家，用减法而非加法来思考，一项一项扣除，而不是一项一项加起来，没有被外在充斥的机会诱惑，而是静下心来专心做自己想做而能做好的事。创业家大多都聪明自信，能比别人早看到机会；问题是，他们往往看到太多机会，都想抓住，不懂取舍，加法一项一项做上去，超出负荷能力，最终被机会打败。

我刚开始当记者时，台湾有一项“盘石奖”，专门颁给表现杰出的中小企业，奖励新创公司。拿到盘石奖是很大的荣誉，有机会被媒体大幅报道，知名度瞬间打开，对做生意很有帮助。

但是，得到盘石奖的企业，在两三年后倒闭的比例很高，荣誉一夕之间成了诅咒。究竟是怎么回事？我花了几个月时间去了解，才找到答案。那些得奖的企业，都经过许多指标筛选，体制不错，但规模不大。正因如此，他们在经营上都格外小心，对应收账款管理和现金流的控制严格把关，这是小公司的生存之道。

得奖之后，由于媒体报道，许多潜在客户知道有这家公司，就来找他们做生意，订单一下暴增，老板笑得合不拢嘴。接下来，便是赶紧采购备料，扩大生产，以如期交货，但问题也接踵而至。首先，他们的安全库存得增加，以备客户紧急下单；其次，货出之后，转为应收账款，货出越多，应收账款越多，应收账款天数也拉长，其中收不回款的金额也跟着增加。新创公司不怕赚钱，就怕赔钱，一赔把本都赔掉。

原本，他们手上有一套资金在运作，当出货量增为三倍，照理说运作资金也该增为三倍，但实际上还是用原来一套资金在运作，风险骤然升高。堆放在仓库里增加的库存，要转成现金需要一段时间，已交到客户手上的货，要收回现金也不是一天两天的事，但是为了增加出货所增定的原料，却增加了应付账款，而且时间一到供货商会上门催讨。

这些订单暴增的企业，从表面上看都是业绩又创新高，营收和获利都很好，但实际只换来一堆库存和应收账款，银行户头里的现金全付给供货商还不够，月底该发的工资也不知到哪里筹，最终落得“黑字倒闭”（相对于赤字倒闭）。与其说他们输在财务和现金流控管不佳，不如说是被机会打败。

用减法思考，而非加法，如同英文谚语“二鸟在林不如一鸟在手”，是创业家该时刻提醒力行的道理。

一鸟在手论的概念

根据对投资者心理状态的分析而提出的，该理论可以说是流行最广泛和最持久的股利理论。

戈登是该理论的最主要的代表人物，其核心是认为在投资者眼里，股利收入要比由留存收益带来的资本收益更为可靠，故需要公司定期向股东支付较高的股利，强调了股利发放的重要性。

其初期表现为股利重要论，后经威廉姆斯（Willianms）、林特纳（Lintner）、华特（Walter）和麦伦·戈登（Gordon）等发展为“在手之鸟”理论。

意义

“在手之鸟”理论强调了股利发放的重要性，认为“双鸟在林不如一鸟在手”，是由股利重要论发展而来的。这种理论反映了传统的股利政策，为股利政策的多元化发展奠定了理论基础。

“在手之鸟”理论是股利理论的一种定性描述，是实务界普遍持有的观点，但是这一理论无法确切地描述股利是如何影响股价的。

“在手之鸟”理论认为，用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性，并且投资风险将随着时间的推移而进一步增大，因此，投资者更喜欢现金股利，而不大喜欢将利润留给公司。公司分配的股利越多，公司的市场价值也就越大。

双鸟在林不如一鸟在手

俗话说“ 双鸟在林不如一鸟在手 ”，为什么？人们会说拿在手心里才会感觉踏实，就像人们宁愿把钱放在银行储蓄，也不愿意拿出去投资一样，明知银行利率还跑不过通货膨胀，而且投资收益明显比储蓄更高，当然伴随的风险也更大，最终人们选择稳当的低收益，这本后的本质是什么？

“外行看热闹，内行看门道”，我们争取做一个能看懂门道的内行人，关于这个话题，之前在得到上听刘润老师“五分钟商学院.实战篇”中就有专门的课程介绍，笔者自己听了以后感觉很有意思，也借助日更的文章分享给大家，期待一起共同进步。

关于人们不同条件下的风险偏好问题，至少有三个相关的概念需要进行解释和举例说明，分别是 确定效应、反射效应和小概率事件 。

确定效应 是指决策者在与仅具可能性的结果相比,往往对确定性的结果以较大的权重,而对可能性结果的赋值,通常都以较低的权重。由于这种确定性效应的影响,决策者对于一些潜在的积极的报酬,却会表现出一种风险厌恶的倾向。比如，有2个选项供你选择，一个方案是做一件事，可以100%获得1000元，另一个方案是40%的机会获得3000元，60%机会300元，问你选择哪一个？绝大多数人都会选择第一个方案，但是通过计算就可以发现，明显第二个方案的潜在收益是高于第一个方案的，人们为了确定性的收益，也就不愿意再去冒险博取更大的收益，也就是说此时选择落袋为安。

反射效应 是在丹尼尔·卡纳曼和阿莫斯·特沃斯基的前景理论中提出的，是指人们对于获得和损失的偏好是不对称的。面对可能损失的前景时，人们有风险追求（risk seeking）的倾向；面对获得（或盈利）的前景时，人们有风险规避（Risk Averse）的倾向。这样的例子在生活中比比皆是，比如在打牌时输了钱，此时打牌游戏很可能会继续下去，而且赌注有可能越来越高，输了就无所畏惧，而且抱着侥幸心理再搏一把，说不定能够赚回来并且发一笔横财，但事实是很多赌徒都家破人亡；另外，有不少朋友会炒股，每当赚了就会赶快卖掉，但是亏了以后反而舍不得卖，很有可能会盲目的加仓，最终亏得一塌糊涂，在这场与时间做朋友的旅途上，如果没有选择好行业和标的，而且在高估的时候进入，那么这个过程将注定很煎熬，在损失的前提下，反而风险偏好更高了，这就是反射效应在起作用。

在风险偏好和概率的作用下，就只有确定效应和反射效应在起作用吗？当然不是的，还有一种情况就是小概率事件， 当 一个事件的发生概率很小，那么它在一次试验中是几乎不可能发生的，但在多次重复试验中是必然发生的在概率论中我们把概率很接近于0（即在大量重复试验中出现的频率非常低）的事件。理论上来说，正常懂一点概率论尝试的人，都是不会去触碰这种小概率事件的，但现实是有些事情却恰恰相反，最常见的例子就是买彩票，就以双色球为例，2元就有机会中1000万大奖，诱不诱惑？必须的，笔者在大学期间也曾迷恋于此，并且有段时间还从图书馆借了很多相关书籍进行学习和研究，希望那个幸运儿是自己，但遗憾的是预计投入了不少于1000元左右的钱，但是最多的一次中奖就是10块，理性吗？非常不理性的决策和投资。为什么这么小的中奖概率，人们还会积极去研究和购买呢？背后的本质还是太迷恋小概率事件，而且每次投入的成本不高，只有2元钱，1000万的奖金确实诱惑太大，因此人们乐此不疲，从网上看看哪些推送的关于中奖的故事就知道，背后的逻辑就是利用了这一心理行为的偏好而做出的引导，当然如果想着是为人们的福利生活做贡献，也许心理会好受一些，不过如果你真想做好事，何不直接捐出你购买彩票的全部钱财呢，真正做到无我利他。

从上面的例子可以看出，无论是确定效应、反射效应，还是迷恋小概率事件，都是人们一种非理性的行为，所以大家迷恋于表象，并且乐此不疲，但是如果你想有所成就，就得思考和注意了，因为这个世界上理性太稀少了，理性的稀少，便意味着潜在机会很多，但能够抓住机会的人却属于哪些有准备的理性人。

现在，在舍与得之间，你是继续选择一鸟在手？还是放归树林保证多鸟在林从而形成一个系统生态？

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